2021年财险公司利润榜：行业盈利增长，全靠“老三家”支撑，百亿险企成本率破百后再飙升！

2021年

83家财险公司

59家盈利，24家亏损

①净利润527亿

同比增长，全靠“老三家”支撑

②百亿险企成本率

破百后再飙升，还有1家亏损

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2021年财险业净利润527亿

承保端“压力山大”，百亿险企最难

1. 2021年财险公司：盈利527亿，同比增长！

昨日，在《2021年寿险公司利润榜：国寿超平安，泰康超太保》一文中，我们已经分析过77家寿险公司的经营情况，今日，再跟“13精”一起看看83家财险公司的净利润吧~

至于，包括大家财险在内的84家财险公司的保费收入情况，此前我们已经分析过，详见《2021年财险公司保费排名榜：太保财连续四年超市场》。

①财险业增速虽低，却能保持利润增长，为何？

2021年，财险公司合计盈利526.86亿，较上年同期增加29.4亿，涨幅近5.9%。

去年，因车险综改单均保费下降影响，财险业第一大险种车险保费负增长，拖累财险业增速创近年新低，仅增长1.92%，不仅跑输同期GDP增长，更低于寿险业增长。

但是，财险业纵使保费增长偏低，但与寿险相比，利润却是正增长，这一点看上去是利好。

不过，这是从行业角度看，如果具体到各家险企身上，可能感受到的更多是增长难，盈利也难。

因此，财险业利润增长的背后，主要都是靠“老三家”和众安承保盈利拉动的，详见后文。

②亏损机构：同比增加，百亿险企也亏损！

毕竟，年初我们分析非上市财险公司净利润时，75家公司净利润为43.25亿，较上年同期减少约15.8亿，同比下降幅度近26.7%。

另外，从亏损机构数量的变化也能窥见一二，2021年有24家财险公司亏损，较上年同期增加3家。

而且，就连昔日有着“承保微盈”称号的百亿险企，也出现亏损机构。

2. 盈利增长全靠“老三家”支撑，百亿公司利润降32亿（剔除众安）！

其实，早在综改之初，“13精”就曾预判过，改革之后车险费用率的下降，相较赔付率的上升，会有一定的滞后性。

因此，车险的综合成本率会有一个阶段性的上升~

再加上，去年7·20河南等地暴雨影响，导致车险赔付率进一步攀升。

作为财险业第一大险种，车险的成本率在2021年破百，势必对行业承保盈利带来重压。

所以，如果按照去年年末的保费规模，将财险公司划分成5类，大家就会知道，行业利润的增长，全都是靠“老三家”拉动。

剔除老三家和众安后，79家财险公司盈利43亿，较上年同期减少24亿，其中，百亿公司利润降32亿。

而且，这些公司的盈利仅占行业利润的9%，可保费份额占比却为35%。

从这个角度看，对于大多数财险公司来讲，2021年有多难自是不言而喻。

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59家财险公司盈利榜

“老三家”成本率，一升一降一平

百亿险企成本率，破百再飙升

注：单位为亿元，排名按照83家公司汇总排序~

1. “老三家”各凭本事，实现利润增长！

那么，为何行业其他公司利润下降，可“老三家”的利润还能同比增长呢？

其实，这一点与寿险巨头相似，财险“老三家”作为财险公司中的绝对王者，拥有规模和深厚的管理成本优势。

即使，行业成本率破百，对老三家的影响可能也不大，因为，他们永远有相对优势。

从上图可以看到，即使行业成本率上升，可对于老三家来讲，却各有不同。

其中，人保财险的综合成本率最高为99.5%，较上年同期增长0.6个百分点；太保财险的综合成本率为99%，与去年持平；平安财险的综合成本率为98%，较上年同期下降1.1个百分点。

如果，再结合投资端的变化去看，不难发现，人保的盈利增长多靠投资支撑，平安则是靠承保端支撑盈利增长。

相较之下，太保财险在2021年的表现最为均衡，增速超市场，承保端盈利稳定，凭借规模优势，利润同比增加11.4亿，增幅为22%是最高的！

由此可见，即使行业整体发展承压，但是，“老三家”还是能各凭本事，经营稳健。

2. “老三家”车险成本率均上升，行业破百！

不过，如果聚焦到车险的话，老三家的车险综合成本率都是上升的，其中，人保上升0.8个百分点，平安上升0.7个百分点，太保也上升0.8个百分点。

由此可见，在三家公司整体成本率波动不大的背后，非车险都是做出很大贡献的。

比如，平安财险收缩保证险业务，成本率下降近20个百分点。

而且，就算车险成本率上升，老三家在车险业务端成本率也低于100%，也就是还是盈利的，只是多与少的问题。

其中，人保的车险成本率为97.3%，平安为98.9%，太保为98.7%。

但是，相较之下，其他百亿险企可就不一样了~

3. 百亿险企成本率破百后再上升，承保端亏损加剧！

从财险公司盈利榜中，可以看到，保费规模百亿的险企中，只有众安和国任的净利润是同比增长。

大家可能关心为何众安的利润这么高，仅次于老三家，这是由于按照偿报规则披露的数据口径为公司报表，因此，与其合并报表口径下的利润差异较大。

这主要是众安旗下的子公司，比如，众安科技等科技投入较大，并未囊括在内进行抵消。

然而，其他公司包括国寿财产、中华联合、阳光财产等，净利润同比都下降，太平财险更是亏损3.18亿，成为百亿公司中唯一的亏损机构。

究其背后原因，就是在车险综改后，百亿险企优势减弱，成本率持续飙升。

从上图可以看到，2021年这些公司的综合成本率，除英大财险外，其他都是破百的，且较上年上升。

关于百亿险企与老三家之间，在综改后的不同走势，此前“13精”已经分析过，详见《车险综改“下半场”风向突变：老三家提速且盈利，中小公司亏损加剧，已无力再战》。

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24家财险公司亏损榜

三家公司偿付能力不达标

注：单位为亿元，排名按照83家公司汇总排序

1. 亏损榜中阳光信保、渤海财险、安心财险，偿付能力不达标！

需要注意的是，在2021年财险公司亏损榜中，有3家都是偿付能力不达标的公司，分别是阳光信保、渤海财险、安心财险。

其中，前两家公司不达标，是因为风险综合评级为C，安心则还因为偿付能力不足，详见《2021年四季度保险公司偿付能力排行榜：6家寿险不达标，3家财险不达标》

目前，阳光信保和安心财险的部分新业务开展已经被暂停，受此影响保费规模大幅缩减，再加上亏损更是雪上加霜。

此外，都邦财险、长江财产、海峡金桥等的亏损额度都超过2亿，这较2020年也都是明显增多的。

2020年，非上市财险公司中，亏损超2亿的不过才4家，可2021年这一数字就上升到7家之多。

看到这儿，对于财险公司而言，2021年到底有多难，是不是更清晰一点了呢？

2. 同是规模刚迈入50亿门槛，亚太亏损榜NO.1，鼎和盈利榜NO.5!

最后，亏损榜中有一家公司需要格外关注，就是亚太财险。

本来凭借11%的高增长和其在非车险的发力，亚太在2021年首次迈上50亿规模，但是，却亏损4.96亿，同比上年同期下降近5.6亿。

这一点，与另一家同是在当年迈上50亿规模的鼎和财险形成鲜明对比，鼎和可是盈利10亿，位列盈利榜的第五位！

透过这两家公司的对比，大家不妨思考下，当前财险公司要想实现规模的快速增长，就要抓住非车的发展机遇。

但是，对于中小财险公司而言，非车业务品质的管控与大公司尚存在一定差距，而即使是人保等大公司都相继踩过保证险的“雷”。

所以，中小公司切不可盲目追求规模，详见《一年亏损90亿！“跌落神坛”的保证险：从辉煌到没落，不过是头部的一场“游戏”~》。

注：

此次统计的财险公司利润排名榜共计83家，易安财险，天安财险，截至目前尚未公布偿付能力报告。

关于天安财险的最新情况，可以详见《四家险企被延长接管！》。