最近几个月，一场席卷全国的现金贷监管风暴开启，系统、风控、支付、流量、催收等几大产业板块，通通遭到了一场全面“清洗”。

行业洗牌，大浪淘沙，市场的玩家们，一部分选择退场，一部分整改产品向合规化靠拢，还有一部分则开创了一种新型放款模式——支付宝信用租赁，似乎穿上了这个新“马甲”，便能“完美”绕过监管，轻松收割用户。

支付宝代扣模式兴起

“支付宝信用租赁，通过支付宝放款，还款支付宝每天自动划扣。完全不用担心回款问题实测95%的回款率。”

“支付宝代扣系统上线可天扣，周扣，半月扣；支付宝代扣 、花呗、银行卡 、信用卡、余额宝、余额 、无法解除。可实地考察，嘴炮勿扰！”

某服务商的支付宝信用租赁系统广告

冯天明在一家软件企业工作，他们公司目前主推的产品便是一款支付宝信用租赁现金贷系统。“和市面上一般的现金贷最大的区别，我们的产品可依托支付宝的风控系统，通过芝麻信用来降低风险。”冯天明向消金社介绍，“我们的系统实际上是以网络租赁形式放贷，用户下单后，平台再线下放款。”

比如租用一台笔记本电脑，一年费用1万，用户在线上下单后，但不用付款，平台也不发货，而是收到订单后再通过线下打款给他，完成借款交易。然后支付宝平台每个月会按照平台的设置，自动扣除还款和利息。

冯天明表示，因为系统是在支付宝平台上运作的，因此客户的还款也是通过支付宝代扣的，如果出现逾期，将直接影响其芝麻信用。因此，他们的这款支付宝信用租赁现金贷系统，客户普遍反馈逾期率低，还款效果不错。

如何做到与支付宝风控系统结合起来的呢？

“满地是钱，遍地是老板，一套系统从几千到数十万不等，利用支付宝噱头轻轻松松赚几千万！”某业内人士表示，这些第三方的技术和服务公司，正在帮助这条产业链急速扩张，批量繁殖。他们打着充满诱惑的广告，大发横财，且成为新一波“地下现金贷”兴起的推动者。

被玩坏的信用租赁

租赁，其实这个词并不新鲜，以前常见的场景，就是租房、租车。只是在信用经济逐渐觉醒后，两者碰撞，“信用租赁”的商业模式便火了。

这个模式是怎么玩的？

比如手机租赁，一部新的iPhone X，如果是分期购买，最终支付本金加利息近万元。但如果是租赁，按照某租赁平台的价格，每个月只需要付399元租金费。

某服务商推出的支付宝信用租赁系统特色介绍

使用一年的费用，不到5000元。一年之后，你可以考虑支付尾款，将手机买下来，也可以选择不租了，再换一部新手机。

花小钱就能体验到心仪的物品，对于追求时尚的年轻人来说，有着极大的诱惑力。不少行业从业者甚至认为，这种“租赁模式”将打败“分期模式”，成为新的消费形式。

但很快，信用租赁就被现金贷玩家利用，并被玩坏。闪电回购、51回购、蚂蚁回租、乐回租、趣租租等平台通过对租赁物品残值的估值大做文章，形成实质性的借贷交易，并绕过了监管。

具体操作是，回租平台为用户提供手机回收服务，同时为用户提供手机租赁服务，用户先把自己手机做回收处理，再申请租赁该手机，一卖一租，手机没离开用户钱已经到账了，平台再以估值为基础收取分期费用（其实是贷款利息）。

整个过程，手机回租业务就是个幌子，现金贷才是本质。比如手机估价1000元，再回租回来一周的租金就是1200，其中1000是借款，200就是借款利息。

这样来看，似乎“回租模式”即将崛起成为现金贷的一支新力量。但事实上，由于模式还不成熟、漏洞重重，放款坏账率高企。据多位回租平台从业者透露，这个行业的坏账率一般都高达40%。

“因为在这种模式下，用户是租，不是借，如果不还钱，该怎么催收？”某位做过回租平台的负责人曾对媒体表示，就算打官司，平台都未必赢，也不会上征信，所以很多欠款老哥都不惧回租模式，也都不太想还钱。

除了采用高利息覆盖高风险的策略外，为降低风险，放款的回租平台也会有一些属于自己的“玩法”。比如，利用用户的苹果ID和密码，直接远程锁手机。或者将回租人年龄限制放开，目标群体重点锁定为获客成本低、风险较小的学生。据了解，在政策严厉打击“校园贷”的背景下，很多回租平台的地推，在偷偷进校园发传单。

“为什么现金贷平台通过‘回租模式’放款风险很高，主要是因为没有很好的风控手段。”冯天明对消金社表示，支付宝信用租赁不用回租，而是以直接租赁的形式放款。因为依托的是芝麻信用的风控，就很好地解决了风控的问题。

某信用租赁平台截图

据冯天明介绍，用户在使用租赁平台时，需要进行服务授权，平台有权调用信用分，并依据风险决定是否给用户放款。而如果用户借款逾期的话，则会自动上传芝麻信用，影响到他的信用分乃至征信。

“开发一套支付宝免押租赁小程序，表面上是做租赁业务，实际上利用支付宝给用户过风控（芝麻信用），做代扣。”现金贷行业资深人士汪海洋表示。

收割or被收割？

支付宝信用租赁那么好，那么，它是现金贷的救世主吗？

在汪海洋看来，现金贷平台采用支付宝免押租赁小程序，以租赁之名，行放贷之实。虽前期上线成本不高，但实际上在后期业务开展上面临诸多困难。

虽然穿上支付宝信用租赁这个“马甲”的现金贷业务存在种种问题，但是正在向外推广售卖这套系统的冯天明对自己的产品很有信心，“支付宝信用租赁模式，除了具有风控上的优势，而且线上是实物租赁，放贷走的是线下付款，两者之间并没有联系，很难被监管注意到，因此政策风险小。”

不过在汪海洋看来，实际上，支付宝信用租赁这个模式是在用“撞线”的方式，试探监管的底线，可能随时会被监管叫停。

“目前信用租赁商户入驻支付宝小程序门槛并不算高，但如有借款客户恶意欠款，向支付宝举报此小程序变相放贷，则该小程序有被查封调查的风险。此外，支付宝是肯定不会允许被不法分子钻空子的，一旦它开始自身清理风险，现金贷玩家可能血本无归，赔了系统，又亏本金。”汪海洋说道。

信用租赁入驻支付宝小程序条件

值得一提的是，支付宝信用租赁模式，虽然看上去完成了租赁的表象流程，但线下打款的操作却没法洗脱“非法放贷”的嫌疑。

近日，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部联合制定了《关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见》，并自2019年10月21日起施行。其中明确规定：“未经监管部门批准，以营利为目的，经常性地向社会不特定对象发放贷款，情节严重的，以非法经营罪定罪处罚。”

监管政策对于非法放贷的打击正变得越来越严厉，因此出现了“回租模式”和支付宝信用租赁等“穿马甲”的现金贷新变种，但留给“地下现金贷”的生存空间也正越来越小已是不争的事实。

“在监管出台之后，现金贷行业一定会有一个逃逸期，有些公司会穿上马甲，让监管看不懂。”某业内专家表示，行业太乱，太野蛮，只会让监管来得更严厉、更具体。部分采用新模式的现金贷玩家，以为抓住了机会，觉得借款用户是韭菜。实际上，他们自己或许才是真正被收割的对象。

注：文中部分受访者为化名。