银行业贷款业务分析

上市银行2016年末，公司贷款、个人贷款和贴现贷款平均占比为61%、35%和4%。

图表：2015-2016年大型商业银行/股份制商业银行的贷款产品业务结构分析

图表：城市商业银行的贷款产品业务结构分析

银行业贷款投向分析

图表：2015-2016年大型商业银行/股份制商业银行的贷款投向分析

图表：城市商业银行的贷款投向分析

传统银企融资模式分析

1、保持距离型融资

保持距离型融资又称市场导向型融资。在保持距离型融资中，贷款人只依赖来自公开市场的信息进行决策，并且借贷双方只进行一次性而不是长期多次交易。贷款人也没有企业专有信息，不干预、控制企业，而是通过优先受偿权和抵押担保等方法来保障其债权。

理论上一般将关系型融资等同于商业银行信贷，将保持距离型融资等同于资本市场融资，将日、德等银行导向型金融体系看作关系型金融体系，英、美等市场导向型金融体系看作保持距离型金融体系。在美国，理论界向来把商业银行看作是从事关系型融资的典型代表。美国对商业银行的管制如限制存款利率、限制跨州设立分行、分业经营等，造成市场地域分割，使得企业缺乏可供选择的融资对象，特别是大多数企业只能从本地银行获得贷款，因而非常注意与银行保持长期关系；而银行由于缺乏价格竞争手段，也非常注意与优质客户保持长期关系，从而促进了关系型融资的发展。在日德等银行导向型金融体系中，银行除了与企业保持长期关系外，还更多的参与企业治理。例如日本的主银行不但为企业提供长期广泛的服务，同时还是相应企业的最大股东，向企业派遣职员，参与管理。中小企业由于严重的信息不对称，很难从金融市场融资，一般都高度依赖银行的关系型融资。温州民营企业的发展也很大程度上得益于当地金融机构的关系型融资。此外，关系型融资还在非商业银行业务领域，如投资银行、风险投资以及私人债券股票市场上扮演着重要的角色。

2、关系型融资

一般认为银行等金融中介通过收集信息、监督企业等措施可以降低金融市场的信息不对称。但是，有些企业内部信息比如贷款项目的盈利前景、实施项目的能力等只有企业自己才能确切知道，即所谓专有信息。银行很难通过公开市场准确把握。但是如果银行与企业建立了长期广泛的信贷关系，就可以籍此获得这些专有信息，从而更好的克服信息不对称。当然为了获得专有信息，银行必须花费一定的代价，即进行关系专用性投资。从这个角度，关系型融资定义为银行提供的一种金融服务，银行在提供服务中为获得企业专有信息进行了关系专用性投资，并通过与企业的长期交易来评价这种投资的盈利前景，从而获得回报。

关系型融资具备以下几个特征：（1）企业专有信息和银企之间的长期交易是关系型融资的必备条件：正因为长期交易，才使得关系银行获得企业专有信息，而获得这些信息有助于关系银行更好地了解贷款项目的质量，并在长期交易中反复运用这些信息获取更高的回报。（2）专有信息在公开市场上无法获得，关系银行必须在与企业长期交往过程中才能获得。因而这些信息一般只为关系银行掌握，局外人如其他金融中介、企业的竞争对手无法了解。这样，能够给企业提供融资的只有关系银行，关系银行因而在竞争中取得垄断地位。（3）关系银行所掌握的企业专有信息是通过给企业提供长期服务获得的，并在长期服务中获得回报。这样，关系银行有可能在短期内发放一些盈利不强的贷款（例如救助处于困境中的企业，对成长中企业进行风险投资等），如果这些贷款能够在长期内得到回报的话。（3）在关系型融资中，关系银行是以贷款项目的长期盈利为保障来发放贷款的。为保障贷款安全，关系银行可能需要干预借款企业的治理。例如，在企业处于困境需要救助时，关系银行一般以获得企业部分或全部剩余控制权为条件放贷。