“利率真的下调了，我9月初刚在建设银行存了10万元的三年定期，算是赶上了末班车。”赵杰对自己的投资风险测评很清晰，“我投资风格属于非常保守的，理财产品不保本之后，我就只存定期了。”

　　像赵杰一样的保守型投资者，最近有些“心猿意马”。9月15日，多家银行发布公告，即日起调整人民币存款挂牌利率。这就意味着，赵杰的理财收益率要下降了。

　　有分析认为，此次存款利率下调主因为8月22日LPR的下调。此前，央行曾表示，建立存款利率市场化调整机制重在推进存款利率进一步市场化，对银行的指导是柔性的。银行可根据自身情况，参考市场利率变化，自主确定其存款利率的实际调整幅度。

　　那么，个人存款利率下调、理财产品收益率普遍下行的情况下，普通消费者要如何调整投资布局呢?

　　利率调整覆盖范围大

　　目前，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行定期存款整存整取三个月年利率为1.25%，六个月1.45%，一年1.65%，二年2.15%，三年2.6%，五年2.65%。零存整取、整存零取、存本取息一年利率为1.25%，三年和五年为1.45%。邮储银行调整后的挂牌利率半年期、一年期略高于前述五大行，其余期限利率与前述五大行一致。

　　而本次调整最大的不同，在于调整范围扩大到了几乎所有存款产品。除了活期存款下调5BP和3年期定存下调15BP之外，其余各品种均下调10BP。

　　山东多家城商行定期利率较高

　　“看到利率降的第一反应是，还有没有定期利率较高的银行?”赵杰表示。

　　招联金融首席研究员董希淼表示，大型银行下调存款利率后，预计将有更多银行跟进，但不同银行发展战略、负债能力、业务结构不一样，存款利率调整的幅度、步伐或有较大差异。总体而言，我国市场无风险利率下行将是长期趋势。

　　交通银行副行长郭莽表示，低利率市场环境下，下半年商业银行的息差水平仍然承压，“从负债端来看，受居民和企业投资及消费意愿下滑的影响，存款定期化趋势较明显，负债成本出现了一定程度的刚性。”

　　理财产品认可度高

　　根据银行业理财登记托管中心发布的数据，截至2022年上半年末，银行理财市场规模达到29.15万亿元，同比增长12.98%。刘银平说：“这一增幅并不低，可见经过净值化转型之后，投资者对理财产品的认可度还是比较高的。”

　　根据上市银行半年报数据，截至2022年6月末，招银理财(2.88万亿元)、建信理财(2.05万亿元)产品规模突破2万亿元;兴银理财(1.96万亿元)、工银理财(1.82万亿元)、中银理财(1.72万亿元)、农银理财(1.68万亿元)、信银理财(1.65万亿元，中信银行及信银理财)、交银理财(1.19万亿元)以及光大理财(1.15万亿元)产品规模超万亿元。

　　在净利润方面，有工银理财、农银理财、中银理财、建信理财等18家银行理财子公司盈利。其中，青岛银行子公司青银理财存续理财产品余额1707.70亿元，理财规模较上年末增长1.77%。据悉，青银理财的理财产品资产投向主要包括固定收益类、非标准化债权类、公募基金及资本市场类资产。

　　有意思的是，《中国居民投资理财行为调研报告》显示，居民理财投资风格相对保守，权益类配置(股票 公募基金 私募基金)整体呈现出下降的趋势，从整个投资品类的配置情况来看，相较于去年更加分散。

　　“当前，市场利率处于下行周期，且部分理财产品底层配置了一定存款类产品，因此后期固收类理财产品的收益率或有所下降。”刘银平指出，预计后期存款“搬家”的主要对象将集中在中低风险的固收类理财产品，“由于经济下行压力较大，投资者需根据自身风险偏好、流动性需求、未来市场预测等去调整资产配置。”

　　“存款利率下降，会带来存款意愿缩减，有部分存款会转出流入股市，对资本市场是个利好。但要注意风险和收益是匹配的，风险高收益高，风险低收益低。”陈华表示。

　　利好银行股

　　随着存款利息下降，银行吸储成本也跟着降低。受存款利率下调影响，银行板块应声上涨。

　　“利好利空对银行股都是存在的。总体上，对银行股是利好的。”陈华表示。

　　9月15日市场出现调整的背景下，银行股整体飘红，板块上涨1.08%，位列涨幅榜第二。其中招商银行涨幅最大，上涨3.3%，厦门银行和平安银行的涨幅也都超过2%。有11.2亿元的主力资金15日净流入银行板块，为当日资金净流入最多的板块。其中，招商银行的资金流入量更大，达到了7.58亿元，其次是平安银行为1.87亿元。

　　对于银行板块的投资机会，广发证券表示，去年年底以来，每次资产端LPR调整之后一两个月，银行股都有阶段性反弹行情。而本次负债端利率下降反映了金融体系基准利率调整从季度连续变为月度连续，确认了降息周期的全面性和持续性，类似于2014年11月的全面降息，也表明四季度政策加码概率较大，预计银行股将有较大级别投资机会。

　　下一步，利率走势会如何呢?