蒙商消费金融大股东正式变更，股东方重组后，业务突围依然存在困难。

撰文 | 格东

出品 | 消费金融频道

蒙商消费金融（原包银消费金融）股权变更敲定。近期，银保监会同意蒙商消费金融股权变更申请，原大股东包商银行持有的44.16%股权变更至蒙商银行，其他股东及持股数量均未发生变化。

更名容易，经营较难。今年3月份，包银消费金融宣布品牌全面升级，公司正式更名为蒙商消费金融，原包银消费App更新为蒙商消费金融App，自营产品包你贷升级为蒙享金。无奈成立至今，蒙商消费金融的行业地位未有改善，业绩体量也居持牌消费金融公司尾部。

在消费金融市场场景获客和利率定价竞争加剧趋势下，蒙商消费金融面临成本和数字化转型难题。尤其是消费金融公司全面布局数字化转型，蒙商消费金融受母行整改影响，已落后于其他消费金融公司的转型步伐，发展金融科技、提升经营能力，也成为蒙商消费金融迫切变革的方向。

突围局势难测

蒙商消费金融股权变更后，蒙商银行出资22080万元，持股比例为44.16%；微梦创科网络科技（中国）有限公司出资20000万元，持股比例为40.00%；深圳萨摩耶互联网科技有限公司出资7800万元，持股比例为15.60%；百中恒投资发展（北京）有限公司出资120万元，持股比例为0.24%。

从包银消费金融到蒙商消费金融，蒙商消费金融的经营变动也可能给股东方的损益造成影响，蒙商消费金融的业绩迟迟未见起色，股东也只能被深套。根据《中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》，监管进一步加强消费金融公司等非银机构股权管理，主要股东自取得股权之日起5年内不得转让所持有的股权。

去年四月份，包商银行重组事宜落地，银保监会同意在内蒙古自治区包头市筹建蒙商银行，银行类别为城市商业银行。包商银行的变动也引发了业界对包银消费金融的关注，包商银行重组后，蒙商银行成为包银消费金融公司的第一大股东，持股比例44.16%。

蒙商消费金融是全国第17家获批开业的持牌消费金融公司，起初由包商银行控股设立，注册资本金为3亿元。2019年6月，包银消费金融注册资本由人民币3亿元增至5亿元，引入的新股东微梦创科网络科技（中国）有限公司为微全资子公司。

截至2021年2月末，蒙商消费金融公司已累计发放贷款982.52万笔，累计发放贷款金额356.16亿元，累计注册用户数1741.77万人。从数据上看，蒙商消费金融的放贷额与头部机构差距非常大，现在腰部消费金融公司累计放款量都在千亿以上。

从蒙商消费金融的资质和展业情况看，与头腰部机构差距悬殊。虽然腰部消费金融公司的大股东也多为城商行，线下展业区域主要集中在当地，线上主要依靠助贷，各家模式大同小异。不过，随着互联网巨头接连入局腰部消费金融公司，接下来腰部消费金融公司大概率会在场景生态上与尾部机构拉开差距。

从注册资本来看，蒙商消费金融的资本体量在同业中也不具备太大优势。在已开业的消费金融公司中，18家注册资本超过10亿，仅有蒙商消费金融等少数几家机构注册资本低于6亿。

资金运作能力和资本实力是决定规模扩张的一大因素，受限于注册资本，大部分消费金融公司因为杠杆限制体量仅能维持在百亿左右。蒙商消费金融若想实现资产规模突破，须强化资本优势。

利率仍需下调

降费让利，成为今年消费金融市场变革的关键词之一。在监管政策约束、市场主体自律、消费者权益诉求等综合因素作用下，消费金融产品定价上限相比前几年降幅明显，持牌消费金融公司和助贷平台不算扩大利率低于24%的资产占比，争取在明年之前控制到监管指导范围内。

蒙商消费金融在产品宣传中展示年利率10.8%起，不过有不少用户反映，在京东金融等助贷平台上申请蒙商消费金融贷款，实际合同利率高达35.77%。这意味着，蒙商消费金融依然按照36%的利率上限放贷。

蒙商消费金融董事长尹志成此前曾表示，公司一季度经营情况整体向好，产品利率定价持续下调，公司也将加大产品研发力度，推出适合市场需求的低利率金融产品。由此可见，下调定价成为蒙商消费金融业务调整的方向之一。

另外，蒙商消费金融支持提前还款，收取一定的手续费，却未公示手续费标准。在蒙商消费金融发展历程中，微系入局可能会带来了流量和场景支持。当前，蒙商消费金融的业务仍对助贷依赖较大，滴滴、京东、微等互联网流量平台，均为蒙商消费金融提供过助贷服务。

即使有流量平台合作助贷业务，但消费金融公司依然面临自主获客、风控技术、场景搭建的困境。目前，可以看到它们均想方设法扩展场景，创新自营产品和业务。一方面主动扩展外部场景，与活跃的互联网场景方合作助贷；另一方面也要丰富自营产品权益，增强自营服务的触达。

蒙商消费金融的线上自营业务落后于头腰部消费金融公司。蒙商消费金融的App及微信平台仅有线上借还款服务，商场等场景还未上线。相比之下，头部消费金融公司已经建立以线上分期商城为依托，借还款和权益双线并进的线上模式。

股东方重建之后，蒙商消费金融除了修复管理问题，须尽快搭建自营和科技生态，提升精细化运营能力，这样才能应对经营成本压力和定价受限的困境。