招股书资料显示，2018年前九个月51公积金管家实现收入1.01亿元，相比较于2017年同期的7810.8万元增长近30%；实现净利润4421.5万元，相比于2017年同期的2912万元，增长超过50%。

虽然业绩上表现相对较好，但是作为一家本质上网络小贷公司，51公积金管家面临着诸多监管合规问题，并已经在2019年暂停了现金牛小额网贷的业务。

小额网贷占收入72.2%，平台产品涉集资诈骗

由公积金查询业务起家，积累了5270万名注册用户之后，51公积金管家开始逐渐扩展业务，主要有贷款促成服务、信用卡申请服务、风险评估报告服务、导流服务和投资便利服务。旗下第一块业务也是最大的业务是贷款促成服务，也就是俗称的小额网贷业务。

根据招股书资料显示，这一块业务2018年前9个月收入7317.3万元，相比于2017年同期的6664.1万元增长9%；占总收入的比例由2017年前9个月的85.3%下降至72.2%。

截止到2018年9月30日，小额网贷已经累计放款90亿元，累积贷款用户20.9万人，这意味着平均每人贷款4.3万元。

合规性问题被政府要求整改，2019年小额网贷等业务遭限制

从收入结构上来看，51公积金管家本质上还是个网络小额贷款公司，属于互联网金融范畴，因此政策成为这类公司最大的风险。

2018年以来，随着P2P的大规模暴雷，造成中小投资者损失惨重，互联网金融的安全性受到了前所未有的重视，也相应地监管升级，从中央到地方，到加大了对这类普惠金融的监管力度，确保网贷平台的合规性。

51公积金管家也不例外，在2018年1月接到了杭州西湖区人民政府金融办事处的整改通知（‘整改通知’）。要求51公积金管家加强反欺诈措施；根据投资者各自的风险及风险承受水平将彼等作不同分 类及进行管理；对投资者作清晰的投资风险提示等合规性整改。

受此影响，51公积金管家的EDI许可证申请审批程序暂停执行。

EDI即在线数据与交易处理许可证，是网贷公司从事业务的基础证件之一，只有在地方金融监管部门完成备案审批后，才有机会申领EDI，合规从事网贷业务。

没有拿到EDI，意味着51公积金管家不能再开展业务。招股书明确表示“董事已议决，自二零一九年一月一日起，我 们将采取必要措施限制就投资便利业务促成新贷款，直至我们按规定完成登记并取得 EDI许可证。”

换句话说，51公积金管家的现金牛业务小额网贷将在2019年限制发展，对于公司的收入将会产生严重的打击。